Bitcoin의 최근 변동성으로 인한 디플레이션 스파이럴 위험

작성자 : Joel Hruska

Bitcoin의 가격은 지난 2 개월 동안 상승했으며 지난 몇 주 동안 급등했습니다. 이 글을 쓰는 시점에서 가격은 여러 거래소에서 크게 변동하고 있으며 일부는 BTC 당 가격이 $ 18,259에 이르고 다른 일부는 $ 16,500 정도를 유지하고 있습니다. 거래소와 암호 화폐의 BTC 당 가격이 작년에, 특히 지난 몇 주 동안 폭발적으로 증가했습니다. 아래 그래프는 BTC의 가치가 2017 년 1 월 1 일에서 12 월 7 일로 어떻게 변했는지 보여줍니다.

이틀 전 Valve는 더 이상 비트 코인을 Steam 게임의 통화로 받아들이지 않겠다고 발표했습니다. 우리는 어제 그 상황을 파헤 쳤지 만 여기서 다시 요약하겠습니다. 비트 코인 가격, 거래 수수료 및 거래 완료에 필요한 시간의 큰 변동으로 인해 Valve는 사람들이 시도 할 때 지불하도록 요청받은 가격을 보장 할 수 없었습니다. 이렇게하면 처리 시간까지 비용 및 거래 수수료가 반영됩니다. Valve는 하나의 회사 일 뿐이며 BTC 또는 기타 암호 화폐의 성공 여부는 Steam에서 게임을 구매하는 데 사용할 수 있는지 여부에 따라 결정되지 않지만 시장에서 철수하기로 한 회사의 결정은 모든 문제를 둘러싼 더 큰 문제를 나타냅니다. 이와 같은 조건에서 BTC를 통화로 사용하려고합니다.

약 3 년 전에 저는 프랭클린 대학의 수학 교수 인 Justin Gash 박사와 팀을 이루어 비트 코인 가격이 그 시점까지 어떻게 변했는지 그리고 미래에 무엇을 기대해야하는지 차트를 작성했습니다. 당시 우리는 비트 코인이 수축하는 경향이있을 것이라고 예측했지만 (BTC가 시간이 지남에 따라 증가하는 경향이 있음을 의미 함), BTC가 다양한 국가에서 규제되거나 입찰에 의해 채택 된 방식의 변경과 같은 다른 요인도 언급했습니다. 이 추세에 영향을 미칠 것입니다. 시간이 이처럼 정확한 것으로 입증되었지만 지난 한 달 동안의 급속한 확장은 통화에 좋지 않습니다 (통화를 통화로 사용하려는 경우). 반면에 BTC를 보유하거나 오랜 기간 동안 채굴 한 사람들에게는 멋진 일이었습니다. 위 차트는 BTC 가격이 2017 년 초로 거슬러 올라갑니다. 아래 차트는 BTC 가격을 통화 시작 시점까지 보여줍니다. 기사가 그 주에 게재 되었기 때문에 2014 년 9 월 8 일 날짜와 가격이 표시되었습니다.

지난 몇 달 동안 비트 코인의 엄청난 랠리는 2016 년의 증가를 포함하여 이전의 모든 이익에 비례하지 않습니다. 디플레이션 비율이 높을수록 통화 가치가 더 빨리 상승합니다. 언뜻보기에 이것은 완전히 동의 할 수있는 것 같습니다. 2018 년 12 월 7 일에 우리 은행 계좌의 달러 가치가 현재보다 5 배 더 많은 것을 알고 싶지 않을까요? $ 1,500 게임용 노트북을 $ 300에 구입할 수 있습니다. $ 2,000의 18 코어 Intel Core i9–7980XE는 $ 400에 불과하며 16 코어 Threadripper는 오늘날 AMD Ryzen 5 1600보다 저렴합니다.

그러나 이런 종류의 빠르고 격렬한 디플레이션은 경제에 심각한 문제를 야기합니다. 오늘 1 달러가 지금부터 1 년에 5 달러의 가치가 있다는 것을 안다면, 당신은 절대적으로 필요한 것보다 1 달러를 더 소비하지 않기 위해 지옥처럼 싸울 것입니다. 사실, 다른 방법으로 구매 한 것없이 일시적으로 이동하도록 선택할 수 있습니다. 상품과 서비스의 가격이 크게 변동하는 문제 중 하나는 디플레이션의 소용돌이에 있습니다. 소비 한 금액의 일부라도 나중에는 막대한 자본 가치가 있다는 것입니다. 실제 상품 및 서비스 세트에 대한 최초의 비트 코인 거래는 Laszlo Hanyecz가 피자 2 개에 10,000 BTC를 지불했을 때였습니다. 그 당시에는 $ 41에 이르렀고 지금은 $ 150M에서 $ 160M이 될 것입니다. 2010 년 피자에 배고파서 7 년 후 그런 종류의 반환을 빼 먹을 수없는 사람이 있습니까?

비트 코인은 기존 통화가 아니므로 똑같은 관점에서 비판 할 수 없습니다. 그러나 급속한 디플레이션은 소비자 나 기업이이를 입찰로 채택하거나 받아들이도록 설득하려는 노력에있어 여전히 큰 문제입니다. 소비자가 비트 코인 (또는 암호 화폐)의 가치가 급격히 상승 할 것으로 기대한다면 소비하지 않을 것입니다. 기업이 암호 화폐 가치가 급격히 상승하거나 하락할 것이라고 생각하면 사용 가능성이 낮아질 것입니다. 커피 한 잔이 오전 7시에 1 BTC, 오후 5시에 0.0000000001 BTC의 비용이 든다면, 해당 지역에서 최소 한 명의 BTC를 사용하는 BTC를 사용하는 모든 스타 벅스 소유자는 판매 시간에 대해 영원히 랩소디하게 될 것입니다. 은퇴 — 커피 한 잔으로 얻은 이윤.

높은 변동성과 광범위한 사용을 결합하면 기업은 파멸적인 재무 위험에 노출되지 않도록 입찰로 수락 한 BTC의 양을 줄여야합니다. Net 30 또는 Net 60 지불 날짜에 운영되는 경향이있는 대기업은 훨씬 더 위험합니다. 우리는 브라우저 마이닝을 사용하여 웹 사이트를위한 자금을 마련 할 때이 문제에 대해 이야기했습니다. 통화의 변동성이 클수록 위험이 커집니다.

BTC가 암호 화폐로 간주되어서는 안되는 이유에 대한 강력한 주장 중 하나는 보유자의 행동에 기반을두고 있습니다. 대서양 에서 언급했듯이 비트 코인 소유자는 일반적으로 사용하지 않습니다. 그들이 쓰는대로 :

어느 자산의 주된 사용 사례가 자산을 구입하고 평가 될 때까지 기다린 다음 달러로 교환하는 것이라면 끔찍한 통화입니다. 그것이 사람들이 돈이 아니라 야구 카드 나 우표를 취급하는 방식입니다. 대부분의 소유자에게 비트 코인은 통화가 아닙니다. 얼굴이나 통계가없는 디지털 야구 카드 인 수집품입니다.

비트 코인이 물건을 사기위한 현금 등가 통화로 간주되지 않고 더 큰 암호 화폐 시장에서 할 수있는 유용한 역할이 있습니다. 의심 할 여지없이 수집 가능한 측면을 버그가 아닌 기능으로 간주하는 많은 사람들이 있습니다. BTC가 계속해서 두 공간에 걸쳐있을 수있는 정도는 논쟁의 여지가 많습니다.

2017 년 12 월 8 일에 www.extremetech.com 에 처음 게시되었습니다.