10 jaar is lang: de moeilijkheid om interessante markten voor startups te voorspellen

Ondernemers en startende investeerders wedden op de toekomst. Dat is de aard van het bouwen van startups. Om dat goed te doen, moet je correcte voorspellingen doen over welke markten (en specifieke startup-ideeën) succesvol zullen zijn. Het is bekend dat dat moeilijk is, maar hoe moeilijk is het eigenlijk? Een tien jaar oude lijst met startup-ideeën van een van de meest productieve ondernemersexperts biedt een interessant perspectief.

Terwijl ik een oude voorraad o van digitale aantekeningen opruimde (iets wat ik ten zeerste aanbeveel ter inspiratie) vond ik een blogpost die bijna precies 10 jaar oud is. Het werd in juli 2008 geschreven door de oprichter van YCombinator Paul Graham en somde 30 gebieden op waarin de beroemde startup-accelerator wilde investeren. De lijst was bedoeld als inspiratie voor aspirant-startup-oprichters om een ​​interessante markt voor hun project te kiezen. Het is een opmerkelijke, zeer concrete momentopname van het denken van startende investeerders op dat moment. En achteraf gezien is het een fascinerende illustratie van hoe moeilijk het zelfs voor startende goeroes met een ongelooflijke brede ervaring is om te voorspellen welke markten in de toekomst relevant zullen zijn.

10 jaar is een zeer lange tijd in technologie. Ter context: toen deze lijst werd gepubliceerd, was de iPhone net ongeveer een jaar op de markt en was de App Store van Apple net gelanceerd dagen eerder. Het is dus niet zo verwonderlijk dat de verstoring door mobiele apps nog geen thema is – het woord ‘mobiel’ komt precies één keer in de hele post voor. AWS was net ongeveer twee jaar oud en gewoon draaglijk voor de eerste gebruikers, dus de toekomst van cloud computing was nog onduidelijk. Sociaal netwerken was nog een relatief kleine bedrijfstak, met Facebook op dat moment slechts ongeveer 100 miljoen gebruikers en Twitter slechts ongeveer een jaar oud.

Een decennium is ook een zeer relevante tijdspanne in de startup-wereld, omdat dit de standaardlevensduur is van de meeste durfkapitaalfondsen. VC’s proberen investeringsbeslissingen te nemen vroeg in de tienjarige levenscyclus van hun fondsen zou binnen 5 à 10 jaar uit moeten komen, dus het kunnen kiezen van interessante markten (en natuurlijk de startups waarvan de VC’s hopen dat ze succesvol zullen zijn in die markten) is de sleutel voor het succes van een VC-firma. En, zoals we in dit voorbeeld zullen zien, is het ongelooflijk moeilijk, wat natuurlijk de reden is waarom durfkapitaal als beleggingscategorie zelden beter presteert dan de aandelenmarkt.

Een decennium is ook een tijdshorizon die start-up-oprichters zorgvuldig moeten overwegen voor hun eigen levensplannen. Een oud woord van wijsheid in startup-kringen zegt dat als je niet bereid bent om gedurende minstens 10 jaar met een bepaald onderwerp bezig te zijn, je echt geen bedrijf op dat gebied moet beginnen. De meeste startups doen er veel langer over dan je denkt om zich te ontwikkelen, dus het is essentieel om een ​​veelbelovende markt te kiezen (en een die je leuk vindt als oprichter). Natuurlijk draaien de meeste startups tijdens hun leven, vaak zelfs meerdere keren. Maar het komt zelden voor dat een startup een overgang naar een heel andere markt kan overleven. Oprichters zullen hun producten, doelsegmenten en bedrijfsmodellen aanpassen, maar meestal blijven ze in dezelfde algemene markt, dus kies verstandig.

Om de voorspellingen van YCombinators te vergelijken met wat er echt is gebeurd in de afgelopen tien jaar, heb ik een lijst gemaakt van huidige en recentelijk verlaten unicorn-startups met een waardering van meer dan $ 1 miljard als proxy voor succesvolle markten voor startups. Dat is natuurlijk onvolledig, maar aangezien VC’s doorgaans schieten voor dit soort buitengewone hits (en de meeste oprichters zouden het ook niet erg vinden om een ​​startup van een miljard dollar te hebben), is het waarschijnlijk een even goede lijst als alle andere. Ik heb ook de vrijheid genomen om enkele van de voorwaarden van de originele blogpost te vereenvoudigen en te moderniseren om het in 2018 gemakkelijker te verteren voor een publiek. Nogmaals, deze vergelijking is niet bedoeld om de voorspellingen van YCombinator te beoordelen, het is gewoon een goed voorbeeld om te illustreren het algemene punt.

De details staan ​​aan het einde van dit bericht. Maar als een overzicht: van de 30 marktideeën, draaiden er slechts 11 rond zoals verwacht , en produceerden ze grote, succesvolle startups (lang niet allemaal via YCombinator natuurlijk). Vier van die ideeën houden nauw verband met de algemene trend naar SaaS en cloud computing, die, hoewel vroeg, al heel duidelijk zichtbaar was in 2008. Het is niet verrassend dat het extrapoleren van huidige trends doorgaans het gemakkelijkst is. Maar er waren ook onderwerpen die in 2008 nog in de kinderschoenen stonden en die in grote golven veranderden, zoals online leren.

Een volgende categorie zijn marktideeën die enig succes hebben gehad, maar op andere manieren dan verwacht. Dit omvat categorieën die nu worden gedomineerd door grote bedrijven (zoals webgebaseerde kantoorapps, die volledig worden beheerd door Google en Microsoft), maar ook onderwerpen die enige vooruitgang hebben geboekt zonder echte doorbraken (nieuwe betaalmethoden zijn een voorbeeld). 12 van de 30 ideeën kunnen worden gecategoriseerd als enigszins succesvol, maar anders geïmplementeerd dan verwacht .

De derde categorie zijn ideeën die nog moeten worden gerealiseerd . 7 ideeën vielen in deze emmer. We wachten allemaal nog op iemand die het probleem van de overbelasting van e-mail oplost of digitale advertenties oplost.

Ten slotte heb ik nog een categorie van 7 markten toegevoegd die niet op de lijst van 30 ideeën stonden, maar een zeer grote impact bleken te hebben op het afgelopen decennium bij het maken van startups . Dit omvat ride-sharing-services, direct-to-consumer-startups en berichttechnologie. Wie had kunnen voorspellen dat een eenvoudige berichtenoplossing zoals WhatsApp een exit van $ 19 miljard zou kunnen betekenen? Deze lijst kon worden uitgebreid met vele andere niches, maar dit leken de belangrijkste.

Nogmaals, deze lijst is natuurlijk slechts één weergave van de ideeënmarkt van 2008, maar het is prijzenswaardig dat YCombinator zo transparant was over zijn denken, terwijl de meeste VC’s alleen een zeer vage ‘investeringsthesis’ publiceren, of helemaal niet.

Er zijn een paar belangrijke lessen die uit deze analyse kunnen worden getrokken:

Waar het op neerkomt: het is een zeer gezonde oefening om na een tijdje uw eigen voorspellingen en die van anderen te herzien, omdat het u helpt vooroordelen en blinde vlekken in voorspellingen te begrijpen.

Hier zijn de details per categorie:

Correcte voorspellingen

Dit zijn de velden die YCombinator interessant vond en waar we succesvolle startups hebben gezien:

Soort goed, maar op een andere manier geïmplementeerd

Er waren onderwerpen in de lijst die zich hebben gemanifesteerd als belangrijke markten, maar op een heel andere manier dan verwacht.

Wacht nog steeds

De volgende zijn markten die YCombinator leuk vond en die zich niet ontwikkelden zoals gehoopt:

Ik heb dat niet zien aankomen

Er zijn markten die eenhoorns produceerden maar nooit op de lijst van YCombinator zijn verschenen (en vermoedelijk niet op dat moment op de meeste mensen). Ik laat uitschieters zoals SpaceX, Magic Leap of Palantir weg en noem alleen de categorieën die verschillende opmerkelijke startups hebben voortgebracht:

(Afbeelding tegoed en licentie)

Oorspronkelijk gepubliceerd op innospective.net op 6 september 2018.